K线只是表面，筹码分布图才是藏在盘面背后的"主力足迹"。看懂它，你能推算主力建仓成本、判断拉升决心、识别出货陷阱。
筹码分布图把所有持股者的买入价按价格从低到高横着摆出来——柱子越长代表这个价位堆积的筹码越多。筹码峰是最重要的信号：股价在峰下，峰是压力；股价站上峰，峰就是支撑。筹码会随成交量搬家——搬家越彻底，浮筹清洗越干净，未来上涨抛压越小。
一只股票就像一个小区的房子——总共就这么多套，对应股票的总流通股。买房的人很多，每个人当初买房的价格不一样：有人 5000 一平、有人 1 万、有人 1.5 万高位接盘。
想知道小区里大部分人花多少钱买的房？挨家挨户统计：5000 块价位多少户、1 万价位多少户——把这些数据画成一根根横向柱子，哪个价位买的人多柱子就长。这一堆横着的柱子叠在一起，就是筹码分布图。
它干的事就一件——把一支股票所有的持股成本按价格从低到高一层一层摆出来，让你一眼看清大家伙的钱压在哪个价位上。
把所有柱子连起来看，你会发现有的地方鼓出来一大坨、有的地方扁下去——那个鼓出来特别厚的一坨就叫筹码峰。它代表在这个价格区间有大量的人成交、大量的人持股，堆的不是别的，是海量的真金白银，是市场的故事。
假设小区绝大多数人都是 1 万一平买的房，形成了一个巨大的筹码峰：
房价跌到 9000 了，跌破大家成本。这时满小区的人心里都在想：我 1 万买的现在才 9000，我亏了，我不卖，等它涨回来。大家都不卖，抛压就小，股价往下就有巨大的拖底力量——所以这个筹码峰就成了非常强的支撑位。
反过来，房价从 8000 慢慢涨回 1 万：
当当初 1 万买被套了很久的人会想：总算解套了，不亏了，赶紧卖了保本吧，我可不想再做一次过山车。一堆人在这个价位争着卖，抛压就巨大，股价往上就特别难突破——筹码峰又成了非常强的压力位。
很多人误以为筹码分布图是死的、固定不变的。恰恰相反，它是活的，每天都在变化。它靠什么变？靠成交，也就是换手。一支股票每天都有人买有人卖，本质上就是筹码在换手——筹码从原持有人手里转移到了新买入者手里。
当股价在一个价位停留、来回震荡、成交越来越活跃的时候，筹码就会慢慢从原来的价位搬家搬到新的价位上。举个具体例子：
这意味着原来 10 元拿着的人陆陆续续卖了，把货交给了在 20 元接盘的人。怎么判断搬家速度？盯一个指标就行：日换手率。
| 阶段 | 筹码特征 | 主力意图 | 操作策略 |
|---|---|---|---|
| 底部建仓期 | 低位筹码峰密集，逐渐变长变厚 | 主力悄悄吸筹 | 观察为主，等突破 |
| 拉升初期 | 底部峰锁仓不动，上方几乎无峰 | 主力高度控盘，浮筹清洗干净 | 最佳介入期 |
| 高位出货期 | 高位出现新峰，底部老峰开始变薄 | 主力悄悄派发给接盘散户 | 坚决离场 |
| 下跌/筑底期 | 高位峰慢慢消失，低位重新堆积 | 主力出货完毕或重新吸筹 | 观望，等待新一轮建仓信号 |
看似是"主力锁仓"，但如果成交量巨大但底部峰纹丝不动，可能是主力把筹码全部倒给散户，自己已经清仓离场。这种"假锁仓"是最危险的诱多陷阱。
高位形成新密集峰，意味着主力正在出货给散户。新峰形成的过程就是主力派发的过程。一旦成交量萎缩、新峰开始变薄，立即离场。
上方高位有新峰（套牢区）、下方低位有老峰（密集成交区）——上下都是压力，股价夹在中间震荡，向下突破的概率大于向上。
看似有强支撑，但成交量没配合、换手率极低——这种单峰一旦被砸穿，下方没有承接，股价会直接瀑布式下跌。
所有柱子都是红色（浮盈盘）= 没人愿意卖，看似强势，实则一旦下跌没人接盘。所有柱子都是蓝色（套牢盘）= 一片绝望，但也可能是底部信号——配合成交量观察。